La guerra por el oro ya ha comenzado. Y aun así nadie, ni los medios de comunicación, ni el gobierno, ni las empresas están hablando de ello.
Para entender el plan de lo que está pasando geopolíticamente y la próxima guerra por el oro, todo lo que tienes que hacer es centrarte en las líneas swap del dólar americano.
Las líneas de intercambio son un gran indicador de lo que está sucediendo a nivel mundial. Permítanme primero explicar lo que es una línea de intercambio.
Y si su acción minera favorita tiene una producción significativa en lo que llamo naciones de intercambio negativo, podría estar en grave riesgo.
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He hablado con varios directores generales de compañías de oro y gerentes de fondos de oro.
Ninguno sabía lo que era una línea swap ni la diferencia entre una Nación de Línea +SWAP vs. una Nación de Línea -SWAP.
Mientras les explicaba mi concepto, todos estaban de acuerdo en que los factores de riesgo pronto serán imposibles de ignorar.
¿Existen primas de riesgo incorporadas a los precios de ciertas acciones?
Sí. Pero no a costa de la progresiva propiedad gubernamental y la eventual nacionalización.
La frase latina “Premeditatio Malorum” te dice que te prepares para todos los males.
Y hoy voy a ponerlos al tanto de los riesgos que se pasan por alto en algunas de sus mayores reservas de oro.
No me hago amigo de esta teoría. Pero tengo que preparar mi cartera para los riesgos.
Y lo que pase después podría ser la diferencia entre hacer las mayores ganancias que hayan visto en su vida o ver sus inversiones en oro llegar a cero durante este tiempo sin precedentes en el mundo.
Les insto a no comprar otras acciones de oro hasta que entiendan lo que realmente está pasando entre bastidores… y cómo pueden beneficiarse de ello.
La importancia de las líneas SWAP en dólares en sus inversiones en oro
La economía mundial tardará más tiempo de lo que la mayoría espera en recuperarse de los impactos psicológicos y financieros de la pandemia…
Pero lo que el cierre de la pandemia demostró fue que el mundo necesita MUCHOS más dólares.
Cuando el virus comenzó a propagarse internacionalmente, y las economías comenzaron a cerrarse, la Reserva Federal de los Estados Unidos se convirtió en el “prestamista de último recurso” para casi todo el mundo.
La Reserva Federal comenzó a proporcionar lo que se llama líneas SWAP de dólares a ciertos gobiernos seleccionados y aprobados de los EE.UU.
¿Por qué?
Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), la escasez mundial de dólares estadounidenses podría ser paralizante para muchos países – y la economía mundial.
La línea SWAP es establecida por la federación de EE.UU. y esto es solo el comienzo. Lo que significa una línea SWAP es que la federación ha pre-aprobado a las naciones como aliadas que han aceptado los términos y condiciones para poder retirar el dinero.
Aquí hay una lista de países donde existen las líneas SWAP de la Reserva Federal de los EE.UU. (piensa en ellas como líneas de vida de la federación):
- Banco de Canadá
- Banco de Inglaterra
- Banco Central Europeo
- Banco de Japón
- Banco Nacional Suizo
- Banco de Reserva de Australia
- Banco Central de Brasil
- Danmarks Nationalbank (Dinamarca)
- Banco de Corea
- Banco de México
- Banco de Reserva de Nueva Zelandia
- Norges Bank (Noruega)
- Autoridad Monetaria de Singapur
- Sveriges Riksbank (Suecia)
- Banco de Indonesia
Por ejemplo, el Banco de Japón ha retirado más de 200.000 millones de dólares de su línea de SWAP. Ahora, la razón por la que están haciendo eso es que necesitan acceso a los dólares americanos.
Esto acaba de empezar y se acelerará a la próxima señal de problemas. Y lo que esto realmente significa es que el gobierno de los EE.UU. ha aprobado a esas naciones esencialmente como un verdadero aliado. Ahora, llamo a estas naciones de línea de intercambio positivo (+SWAP).
Esto es por lo que es tan importante para las compañías de oro:
Si tienes una mina de oro en producción o cualquier activo en una nación con línea de intercambio positiva…
Los gobiernos extranjeros no van a querer meterse con las empresas que están respaldadas por el Tío Sam, el gobierno americano, el ejército americano.
Sí, los impuestos aumentarán en todos los ámbitos. Es lo único que todos los políticos de todos los países han ejecutado efectivamente a lo largo del tiempo.
La guerra por el oro está aumentando las regalías, los impuestos y la propiedad del gobierno.
En algunas situaciones, habrá una nacionalización total de los activos mineros de propiedad extranjera.
Soy dueño de las acciones de oro en los países SWAP negativos, ¿qué significa esto?
Para entender realmente lo que todo esto significa y las implicaciones, volvemos al Dólar Americano, que es la moneda de reserva del mundo.
Cuando se toman todos los bancos centrales del mundo, el dólar americano constituye un poco más del 60% de las reservas de divisas de todos los bancos centrales del mundo. El siguiente en importancia es el Euro, con un 20%, y luego el yen japonés.
Pero lo que realmente sucedió fue que durante la crisis financiera mundial, se introdujeron en el mercado tanta cantidad de QE y estímulos y desde el período de 2000 a 2008, estos fueron los años dorados de la globalización.
Las naciones de mercados emergentes que eran ricas en productos básicos se endeudaron masivamente para construir estos proyectos de infraestructura y operaciones mineras y programas petroleros en dólares estadounidenses.
Se necesitan muchos años para construir estos proyectos, para producir productos básicos en dólares. China se endeudó mucho para construir el centro de fabricación del mundo para vender a los EE.UU.
Así que debido a la crisis financiera mundial (todo el QE, toda la deuda), terminamos viendo tasas de interés negativas en todo el mundo y eso es realmente deflacionario.
Como los precios de las materias primas están bajando, los mercados emergentes, sus monedas se están devaluando en relación con el dólar estadounidense y el oro en estas naciones de mercados emergentes.
E incluso el euro y el yen, el dólar canadiense, el dólar australiano, todos se están devaluando con respecto al dólar estadounidense y al oro.
Los peligros de no tener una línea de SWAP
¿Se imagina, por ejemplo, que México recibiera cientos de miles de millones de dólares SWAP de EE.UU… y luego se diera la vuelta y se apoderara de una mina de oro respaldada por EE.UU. (que los fondos de pensiones poseen) en su país?
¿O Suecia? ¿O Canadá?
Eso no va a suceder. Eso sería catastrófico para los países que son aliados fuertes de EE.UU.
A muchos ejecutivos mineros no les va a gustar esto, pero necesitan escuchar la verdad.
Si usted está comprando una acción de oro con un proyecto de minería en cualquier país que no sea de la línea SWAP (yo llamo a esas naciones “-SWAP” naciones de la línea), usted podría ver toda su inversión confiscada por un gobierno desesperado y llegar a cero.
Ahora, este siguiente gráfico muestra que las naciones superpotentes de mercados emergentes han estado comprando oro agresivamente en los últimos tres años. Esto continuará.
La producción combinada de los 10 principales productores de oro en el mundo fue de alrededor de 75 millones de onzas de oro el año pasado.
Casi dos tercios de eso fue en naciones con líneas de intercambio negativas, lo que significa que no tienen líneas de intercambio con los EE.UU.
¿Crees que esas minas fueron desarrolladas por los gobiernos? Un porcentaje muy pequeño de ellas en realidad lo fueron.
La mayoría de esos dos tercios o más de 48 millones de onzas de oro fueron encontrados, desarrollados, permitidos, construidos y operados por compañías mineras de oro de propiedad norteamericana.
Un gran porcentaje de esa producción será una víctima en estas naciones de la línea de intercambio negativo en la guerra contra el oro.
Este riesgo es muy real. Esperen mayores regalías, esperen mayores impuestos, esperen una progresiva devolución de la propiedad de la mina por parte del gobierno.
Verán que las amenazas o la nacionalización de estas minas de oro de propiedad extranjera en estas naciones de línea de intercambio negativo sucederán.
Además, van a añadir controles sobre estas empresas donde va a ser más difícil sacar sus dólares americanos y van a gravar la conversión.
También vas a vender el oro a los gobiernos de estas naciones de línea SWAP negativa en su moneda local.
No obtendrás el precio del oro que se muestra en el mercado internacional en las naciones SWAP negativas.
Esto va a ser muy difícil de entender para mucha gente y para muchos ejecutivos de la minería, no quieren que esto suceda.
No importa lo que quieras. La realidad es que la geopolítica del mundo está cambiando tan rápido y el virus podría estar acelerando otro bloqueo.
Se está trazando una línea entre las naciones con línea SWAP positiva y las naciones con línea SWAP negativa.
¿Qué tipo de compañías de oro están en riesgo?
Aquí hay un gráfico de las diez mayores compañías productoras de oro del mundo, y su exposición a -SWAP (naciones de línea SWAP negativa) en rojo:
Ahora, no tengo nada en contra de ninguna de estas compañías. Conozco a toda la gente que las dirige, y tienen algunas grandes minas de oro productoras, junto con algunas personas muy inteligentes…
Pero deberías pensártelo dos veces antes de comprar una compañía con mucho rojo – los que tienen proyectos en las naciones de la Línea SWAP Negativa ‘-SWAP’.
No te recomiendo que compres Agnico, la que tiene la barra verde completa. Pero como puedes ver, la cartera completa de proyectos de esta empresa está TODOS en países de la línea +SWAP (SWAP positivo).
Estamos en un mundo completamente nuevo… con una nueva era de riesgos de mercado que nunca se han visto antes.
Si quieres ganar mucho dinero con el mercado alcista de oro, debes entender la diferencia entre los riesgos de +SWAP vs -SWAP de la nación en tu cartera… y saber cuáles son las acciones de oro correctas para comprar.
He preparado una presentación especial para mostrarles cómo planeo posicionar mi cartera
He hecho algunas cosas emocionantes, estúpidas y peligrosas y he viajado a algunos lugares locos para encontrar el próximo “Big Score”.
Pero después de convertirme en uno de los pocos en la industria que puede decir “Estuve ahí, hice eso”, aprendí una gran lección que quiero compartir.
Sí, es cierto que hay grandes resultados esperando a los primeros en llegar a un lugar exótico o devastado por la guerra con un enorme depósito minero de nivel 1.
Es una historia sexy que vende boletines de noticias, y a la gente le encanta leer sobre ella (Especulación de Indiana Jones, me gusta llamarla). Pero esas historias de éxito son tan raras.
La realidad es que se puede lograr un resultado tan grande (y en muchos casos aún más grande) cuando se tiene paciencia en las grandes ventas en jurisdicciones políticamente estables como los EE.UU.
Sí, no es tan sexy. Sí, no vende boletines de noticias.
Pero solo debemos preocuparnos por hacer la mayor cantidad de dinero con el menor riesgo posible. Y por esa razón, quiero preparar a todos para este escenario potencial en el mercado del oro.
Conocer el plan. Consigue el libro de jugadas.
Prepárense mental y financieramente para lo que harán si el precio del oro se deteriora mucho.
La suerte está siendo preparada cuando la oportunidad se presenta.
Acciones para ver como el oro entra en territorio turbulento:
Kinross Gold Corporation (NYSE:KGC, TSX:K)
Kinross Gold Corporation es relativamente nueva en la escena, fundada a principios de los 90, pero ciertamente no le falta empuje ni experiencia. En 2015, la compañía recibió la clasificación más alta de todos los mineros canadienses en la evaluación anual de la revista Maclean’s sobre empresas socialmente responsables.
Aunque Kinross registró una pérdida significativa en el cuarto trimestre de 2018, la compañía está haciendo fuertes movimientos para revertir sus ganancias, incluyendo la contratación de una nueva directora financiera, Andrea S. Freeborough.
“El exitoso historial de Andrea en Kinross y a lo largo de su carrera, que incluye contabilidad, finanzas internacionales, fusiones y adquisiciones, y una profunda experiencia en gestión, será una excelente adición a nuestro equipo de liderazgo”, dijo el Sr. Rollinson. “Tenemos un gran talento en Kinross y la planificación de la sucesión es un aspecto clave para retener ese talento para el futuro éxito de nuestra Compañía”.
Agnico Eagle Mines Ltd (NYSE:AEM, TSX:AEM)
El productor de oro canadiense, Agnico Eagle Mines, es una empresa especialmente destacada para los inversores. ¿Por qué? Entre 1991 y 2010, la compañía pagó dividendos cada año. Con operaciones en Quebec, México y Finlandia, la compañía también está realizando actividades de exploración en Europa, América Latina y Estados Unidos.
Agnico es una compañía con mucha exposición al oro, permitiendo a los inversores aprovechar los movimientos de precios a largo plazo.
Aunque la empresa se une a una larga lista de grandes empresas auríferas que comunicaron pérdidas en 2018, su déficit de flujo de caja se atribuye en gran medida al crecimiento de su producción y a los nuevos proyectos que están entrando en línea.
Yamana Gold (NYSE:AUY, TSX:YRI)
Yamana, ha completado recientemente su proyecto de Cerro Moro en Argentina, dando a sus inversores algo importante que buscar. La compañía planea aumentar su producción de oro en un 20% hasta el 2019 y su producción de plata en un 200%. Los inversionistas pueden esperar un serio aumento en el flujo de efectivo libre si los precios de los metales preciosos se mantienen estables.
Recientemente, Yamana firmó un acuerdo con Glencore y Goldcorp para desarrollar y operar otro proyecto argentino, el Agua Rica. El análisis inicial sugiere el potencial de una vida útil de la mina de más de 25 años con una producción anual promedio de aproximadamente 236.000 toneladas (520 millones de libras) de metal equivalente al cobre, incluyendo los aportes de oro, molibdeno y plata, durante los primeros 10 años de operación.
El acuerdo es un gran paso adelante para la región de Agua Rica y para todos los mineros que trabajan en ella.
Eldorado Gold Corp. (NYSE:EGO, TSX:ELD)
Eldorado Gold Corp. es una minera de mediana capitalización con activos en Europa y Brasil. Ha logrado reducir significativamente el costo por onza en los últimos años. Aunque el precio de sus acciones no es tan alto como antes, Eldorado está bien posicionada para hacer avances significativos a corto plazo.
En 2018, Eldorado produjo más de 349.000 onzas de oro, muy por encima de sus expectativas anteriores, y se prevé que aumente aún más la producción en 2019. Además, Eldorado está planeando aumentar el flujo de caja y el crecimiento de los ingresos este año.
El presidente y CEO de Eldorado, George Burns, declaró: “Como resultado del duro trabajo del equipo en 2018, estamos bien posicionados para aumentar la producción anual de oro a más de 500.000 onzas en 2020. Esperamos que esto nos permita generar un importante flujo de efectivo libre y nos brinde la oportunidad de considerar el retiro de la deuda a finales de este año”. “
First Majestic Silver (NYSE:AG, TSX:FR)
Aunque First Majestic recientemente recibió un golpe significativo, ya que un dólar fuerte pesó sobre los metales preciosos, lo que resultó en un pobre informe trimestral de ganancias, todavía hay mucha alza alrededor de las acciones. Sin embargo, a los números negativos se sumó una serie de adquisiciones muy valiosas que probablemente se transformarán para el gigante de los metales a mediano y largo plazo.
Mientras que su enfoque principal sigue siendo la minería de plata, también tiene una serie de activos de oro. Además, la plata tiende a seguir el liderazgo del oro cuando los mercados más amplios comienzan a parecer inestables. Y con los analistas haciendo sonar las alarmas de una desaceleración económica mundial, es probable que ambos metales recuperen la popularidad entre los inversores.
Además de impulsar su cartera, la empresa también entró en un programa de recompra de acciones, ya que considera que sus acciones están, por el momento, infravaloradas, y beneficiarán a todos los accionistas al aumentar el valor de las mismas.