La producción de crudo del grupo OPEP+ aumentó en más de 600.000 b/d el mes pasado, ya que las cuotas aumentaron y Arabia Saudita deshizo su recorte adicional.
Argus estima que los miembros de la OPEP, incluidos los que no participan en el pacto de restricción de la oferta, añadieron 560.000 b/d al mercado en junio, siendo Riad el responsable de la mayor parte. Arabia Saudita recuperó otros 350.000 b/d del recorte adicional de 1 millón de b/d que aplicó en febrero-abril. Tiene previsto restablecer los 400.000 b/d restantes este mes.
El aumento de la producción saudí no se tradujo en un incremento proporcional de las exportaciones. Incluyendo la parte de Riad en los envíos de la Zona Neutral y excluyendo los cargamentos de Bahrein desde las terminales saudíes, las exportaciones se situaron en 5,64 millones de b/d en junio, 230.000 b/d más que en mayo. Las exportaciones no lograron igualar el crecimiento de la producción, en gran medida porque el aumento de las temperaturas impulsó la demanda de crudo del sector energético nacional. El consumo de crudo en las centrales eléctricas saudíes se dispara en verano. El año pasado, alcanzó un máximo de algo más de 700.000 b/d en agosto, según la Iniciativa de Datos de Organizaciones Conjuntas (Jodi).
Angola experimentó el segundo mayor aumento entre los miembros de la OPEP, tras alcanzar en mayo el nivel más bajo en 16 años. La reanudación de los flujos de Gindungo impulsó un aumento de 70.000 b/d hasta 1,14 millones de b/d el mes pasado. El ministro angoleño de Petróleo, Diamantino Azevedo, espera que la producción se sitúe en una media de 1,19 millones de b/d este año, por debajo de la previsión anterior de 1,22 millones de b/d. La revisión se debe a los retrasos en las inversiones y en las campañas de perforación, provocados por el desplome de los precios del petróleo del año pasado, inducido por Covid. Argus estima que Angola alcanzó una media de 1,13 millones de b/d en los seis primeros meses de este año.
Irán y Venezuela, dos de los tres miembros de la OPEP exentos del acuerdo OPEP+, aumentaron su producción. La de Irán aumentó en otros 50.000 b/d, hasta los 2,44 millones de b/d, mientras proseguían en Viena las conversaciones para reactivar el acuerdo nuclear de 2015. Si las negociaciones tienen éxito, se levantarán las sanciones impuestas por Estados Unidos a las exportaciones de Teherán. Los analistas estiman que las exportaciones de Irán se acercaron a los 700.000 b/d el mes pasado. Por su parte, Venezuela elevó su producción en 40.000 b/d hasta los 540.000 b/d, lo que supone la tercera subida mensual consecutiva.
El aumento de las cuotas del mes pasado ayudó a algunos de los sobreproductores en serie del grupo OPEP+ a mejorar su cumplimiento. Irak se situó por debajo de su techo por primera vez desde febrero, ayudado por un descenso de las exportaciones de Basora. Por su parte, Rusia y Kazajstán, los mayores miembros del grupo no pertenecientes a la OPEP, mantuvieron su producción estable. Rusia aumentó las exportaciones a través de su sistema de oleoductos Transneft en 180.000 b/d el mes pasado, pero al menos parte del aumento se debió a una retirada de 40.000 b/d de las existencias, según los datos de Kpler. Kazajstán redujo sus exportaciones en 60.000 b/d, al tiempo que aumentó el suministro a sus refinerías. La producción kazaja se verá limitada en agosto y septiembre por el mantenimiento del gigantesco yacimiento de Tengiz. La parada recortará las exportaciones de CPC Blend del próximo mes en aproximadamente una quinta parte, según el calendario de carga preliminar.
Trayectoria incierta
Los 19 países que participan en el acuerdo OPEP+ cumplieron en un 111% su objetivo de producción de 35,9 millones de b/d en junio, según las estimaciones de Argus. Han devuelto al mercado 940.000 b/d en el espacio de dos meses, y la cuota colectiva aumenta en otros 441.000 b/d en julio. Pero la política de producción más allá de este mes es incierta. Todavía no se ha acordado el objetivo de agosto, después de que las objeciones de los Emiratos Árabes Unidos provocaran un estancamiento en la reunión ministerial de la semana pasada. El grupo consideró una propuesta para aumentar la producción en 400.000 b/d cada mes entre agosto y finales del próximo año, con la opción de una pausa de tres meses. De este modo, se reducirían totalmente los 5,8 millones de b/d restantes del recorte original del grupo de 9,7 millones de b/d como muy pronto en septiembre de 2022.
Los Emiratos Árabes Unidos apoyan un aumento gradual de las cuotas, pero se oponen a que el acuerdo se prorrogue más allá de su vencimiento original en abril de 2022, a menos que se revise su línea de base de producción para reflejar el crecimiento de su capacidad. Los saudíes se oponen a una revisión de la línea de base y hasta ahora ha sido difícil llegar a un compromiso. El grupo podría no volver a reunirse hasta agosto, según dijo el ministro saudí de Petróleo, Abdulaziz bin Salman. En estas circunstancias, las cuotas de julio podrían prorrogarse, según algunos delegados de OPEP+.