En la nueva era de la escasez de energía, hay un aspecto de la situación que tiende a pasarse por alto: el transporte de energía.
La demanda de petroleros ha aumentado desde que la Unión Europea impuso sanciones a Rusia en primavera, y esta tendencia no hará sino intensificarse en los próximos meses, cuando entre en vigor el embargo de la UE sobre el petróleo y los combustibles rusos.
Bloomberg informó esta semana de que las compañías navieras se apresuraron a hacerse con el mayor número posible de petroleros de clase hielo antes del embargo, que entrará en vigor a principios de diciembre para el crudo y dos meses después para los combustibles.
Los buques serán necesarios para seguir transportando el petróleo y los combustibles rusos en direcciones no europeas, según el informe, ya que la UE ya no podrá comprarlos, aunque los compradores europeos están haciendo acopio de petróleo y combustibles rusos en previsión del embargo.
La guerra en Ucrania y la respuesta de la UE a la misma ya han animado considerablemente el mercado mundial de petroleros, y con ello los costes de flete de los hidrocarburos.
Desde la invasión del 24 de febrero, la demanda de petroleros se ha disparado y es probable que siga siendo robusta en el futuro observable, entre otras cosas porque la oferta es bastante limitada, dijo Tor Svelland, de Svelland Capital, a la CNBC en agosto.
En los últimos años, se han construido pocos petroleros, y como esto no es algo que la industria pueda revertir de la noche a la mañana, la oferta probablemente seguirá siendo escasa, lo que hará que el coste del transporte de petróleo y combustibles sea mayor.
De hecho, a principios de agosto, Bloomberg volvió a informar de que el mercado mundial de petroleros registraba la mayor demanda en más de dos décadas. Citando datos de Clarkson Research Services, el informe afirmaba que el beneficio medio de un petrolero en las dos semanas anteriores al 8 de agosto había subido a 400.000 dólares, el más alto desde 1997.
A estas alturas, es probable que esta cifra sea aún mayor, y seguirá subiendo a medida que la demanda de combustibles supere a la oferta en los próximos meses. El mercado de los combustibles ya es ajustado, pero con la entrada en vigor del embargo de la UE a Rusia, solo va a ser más ajustado, intensificando aún más la competencia por una flota limitada de petroleros.
“El veto de la UE a los productos petrolíferos rusos a partir de febrero de 2023 desencadenará una recalibración del ecosistema comercial del petróleo”, dijo la naviera danesa Torm en un comunicado citado por Bloomberg. “Parte de esta recalibración comercial ya ha comenzado”.
La recalibración implicará no solo más buques cisterna para transportar combustible y crudo ruso a destinos no europeos, sino también más buques cisterna para suministrar a Europa petróleo y combustible desde lugares no rusos, incluyendo, muy probablemente, lugares como China e India que procesan el crudo ruso en combustibles que luego exportan a, entre otros, Europa.
Además de esta previsible escasez del mercado de petroleros, que tendrá un efecto palpable en los precios de los combustibles, el mercado mundial de combustibles también es escaso y es probable que siga siéndolo en los próximos años.
Según un informe de Reuters que cita la investigación de S&P, la razón es una caída récord de la capacidad de refinado mundial, en 3,8 millones de barriles diarios entre marzo de 2020 y julio de 2022.
Mientras que la capacidad de refinado se redujo, la demanda de combustible aumentó en 5,6 millones de bpd, creando una brecha considerable con la oferta basada en la capacidad de refinado. La nueva capacidad de refinado, de unos 2 millones de bpd, debería entrar en funcionamiento a finales del próximo año, a menos que se produzcan retrasos, lo que es bastante probable, según el estudio de S&P.
Es mucho menos probable que se produzcan nuevos aumentos de capacidad, ya que las refinerías desconfían de que el impulso de la transición energética convierta en poco tiempo las posibles nuevas refinerías en activos varados.
En esta situación, el futuro no pinta bien para la asequibilidad de los combustibles ni para su amplia disponibilidad. Al entrar en vigor el embargo de petróleo y combustible de la UE, Rusia se dirigirá a nuevos clientes en Asia, África y, según Bloomberg, América Latina. La propia UE tendrá que abastecerse de combustibles en lugares como Oriente Medio, Estados Unidos y, como se ha señalado, India y China.
Debido a la escasez de suministro, que sin duda añadiría una prima a los precios de los combustibles, no es inconcebible que los países que importan combustibles de Rusia, como los dos gigantes asiáticos y Arabia Saudita, puedan optar por hacer lo que hace China con el GNL ruso: revenderlo a Europa con una prima.
Mientras tanto, Estados Unidos está experimentando sus propias limitaciones con los inventarios de combustible, sobre todo de destilados medios, gasóleo y combustible para aviones. Lo que esto significa para Europa es que la ayuda que puede esperar de EE. UU. en forma de mayores exportaciones de combustible sería limitada: simplemente no hay suficiente gasóleo para exportar. Esto podría añadir una prima adicional a los precios del combustible este invierno.
Los camiones cisterna y los combustibles están a punto de encarecer el combustible este invierno, mientras el mundo intenta luchar contra la inflación. Los camiones cisterna y los combustibles no ayudarán en esa lucha.